五一过后，受卖盘资金推动下，油脂开启一波上涨行情，其中棕榈油连涨3日，主力合约一举突破2015年以来的高点。截止周四收盘，棕榈油1509合约报收5108点，本周涨幅达4.7%。

　　天气方面，澳大利亚气象局4月28日将厄尔尼诺维持在“预警”状态，同时称2015年发生该现象的概率在70%。厄尔尼诺对棕榈油影响较大，该气候现象将导致主产区马来西亚和印度尼西亚天气干旱，从而造成棕榈油减产。从历史数据看，历次厄尔尼诺均造成棕榈油减产或产量增速下滑，从而推动棕榈油价格上涨。

　　国内方面，截至5月5日，港口棕榈油库存总量仅37.25万吨，较上月同期的40.42万吨下降3.17万吨，降幅7.8%。与往年的库存相比，2014年同期为110.63万吨，2013年同期为128.3万吨，当前处于近三年以来最低水平。

　　技术上看，棕榈油突破5000大关，升势已确立，短期在前高阻力位附近出现调整，但不改棕榈油整体上涨态势。新仓建议棕榈油借回调买入为主，中期目标5400一线。